M＆Aとガバナンス

２００５年に入り、ライブドアによるニッポン放送に対する敵対的買収が世間の注目を集めたことで、Ｍ＆Ａ、企業価値、株主価値、取締役の責任といった専門用語が日常会話の中で頻繁に取り上げられるようになった。本書はまさにこうした用語の背景にある基本精神、実際の企業価値の評価方法、いかに株主価値を守るかの詳細な解説を試みている、主として、買い手企業と買収対象企業の取締役会の合意が前提となる「友好的」な買収を前提として取り上げているが、それらのすべてのポイントが敵対的買収にもそのままあてはまる問題であることはいうまでもない。本書のテーマは、株主価値を増大させるＭ＆Ａを実践するにはどのような視点をもち、プロセスコントロールとモニタリングをどのように行うかである。上場企業のＭ＆Ａに正味現在価値をプラスにすること以外の正当な理由はあり得ない。